文章开头，还是说说善林金融，毕竟这是最近这段时间除了备案暂停以外最大的新闻了。
最新消息是善林金融位于上海的总部被查封，老板周伯云已经向浦东警方自首。至于说是否是真的自首，我们也就不得而知了。
善林金融旗下有多家平台：善林宝、善林财富和亿宝贷（原名幸福钱庄）。公开信息显示，截至2018年3月31日，善林财富累计交易总额已达55亿元；善林宝累计成交额20.16亿，累计出借人9.2万人，贷款余额约2.27亿；亿宝贷累计成交额近50亿，贷款余额8.5亿，累计出借人达5.5万人。
从这个公布的体量来说，善林金融的总体交易额将将超过一百亿，与现在行业里动则千亿的平台相比，善林金融的体量并不大。但是善林的知名度高，这当然一方面是因为善林在品牌方面非常愿意下大价钱，当年还冠名了女排；另一方面也是因为善林所处的线下理财行业的特殊性。
没有希望的线下理财
线下理财，由于网点的存在，针对的用户往往是中老年人，这群人既是最容易被迷惑的，同时也是最容易激动的人群。所以线下理财平台一旦出事，非常有可能引发群体性事件，并因此成为媒体关注的热点。
举个简单的例子，现金贷虽然规模极大，影响人群也极大，虽然出现了一些极端事件，但总体上并未引起大规模的群体事件；而e租宝、大大出事之后，各类恶性事件层不出穷。
一直以来，我都不看好线下理财，主要原因并不是投资者的不理性，而是理财项目信息的不透明。虽然投资者在门店都能看到投资项目的简介，但我可以负责任地说，投资者的钱并没有流入宣传册上所描述的那些高大上的项目。
比如说今年3月底，有一位一名自称是善林金融前员工的网友向自媒体爆料称，善林金融靠「借新债还旧债」的形式维持着，同时，虚构借款人信息，购买偏远地区身份证伪造债权列表信息，欺骗投资人。
信息不透明是线下理财平台的硬伤，即使是那些公布出来信息，投资者根本也无法去验证。如果说线上平台还会受到一定的媒体舆论监督的话，线下平台基本上对于媒体是绝缘的。
当投资者丧失对投资项目基本的知情权时，人性中的恶就会驱使平台的运营者中饱私囊，更何况线下理财平台还有很高的运营成本。据我所知，线下的理财顾问的提成可是很高的，一些理财公司给各级销售人员返佣高达20%，有的甚至更高。试问，有什么样的资产端能够长期支撑起这样的回报率。
善林的出事，为那些线下理财平台敲响了最后一轮丧钟。虽然线下理财市场规模巨大，平台一旦涉足其中，就等于给自己埋下了一枚定时炸弹。各位投资者，无论是倾向线上的还是习惯线下的，以后都要尽可能地适应移动互联的时代，避免线下理财平台。
严格算起来，以善林为代表的线下理财平台已经不算是P2P，因为它的模式更接近于P2X，这个X既有可能是平台本身，也有可能是一些高风险、高回报的项目，但无论如何，线下理财都离不开资金池的嫌疑，所有的资金都要经过平台。
明显违规的米袋计划
说完有着信息不透明原罪的线下平台，深扒P2P继续说说信息太透明的P2P平台。
本来信息透明并不是什么坏事，毕竟大家可以对自己的投资项目心里有底。但这一切都得建立在合规的前提之下，如果明明不合规，还清清楚楚地在网站上放出来，我真不知道这是勇敢呢，还是无知者无畏。在之前的文章《向网贷基金开炮，尘归尘，土归土，人民群众归银行》中，深扒P2P提到了米袋计划。当时它只是配角，但鉴于它问题的严重性，我觉得有很大的必要以更大的篇幅对它进行深入研究。
对于自己的资产，米袋计划说的很清楚。比如说它的零钱总交易额高达35.9亿，代偿金额为1.7亿，借款企业为8家。
前三的借款大户分别是上海训英
货物运输代理有限公司（以下简称训英运输，当前借款额为3344万）、重庆昊案
物流有限公司（以下简称昊案
物流，当前借款额为3283万）、华夏银行（当前借款额为2886万元）。
米袋定存计划的金额更高，代偿为4.07亿，借款企业也更多，达到了13家，主要为
物流公司和资产管理公司，其中前五大的借款企业当年借款额均在5000万以上。
在深入分析米袋计划的借款企业质量之前，我先来说两个显而易见的问题。由于29号文的出台，我们可以确定，互联网资管这条路对于大多数平台而言已经关闭了，大多数的以借贷关系为主的平台只能讲自己定位为「网络信息借贷中介」，也就是我们常说的P2P。
根据2016年银监会、工信部、公安部、网信办联合下发的权威文件《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》），P2P平台不得将融资项目的期限进行拆分，也不得代销银行理财。
米袋的零钱很明显，一方面借钱给了银行，涉嫌银行理财产品（它可能不是代销银行理财，但米袋的资金肯定有部分流入了银行理财），另一方面，它肯定是拆分了借款期限，因为借款企业不可能按天结算债权，米袋计划应该是将定期借款项目结算回来的资金汇成资金池，以应付用户的零钱结算需求。
《暂行办法》还规定了，「同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元」。这一条目前被监管层非常重视，因为它体现了P2P「小额分散」的核心原则。
这个时候我们却发现，米袋的借款企业借款额实在超标得太厉害了。上海琛啸货运代理有限公司（以下简称琛啸货运）当前配资8142万，霖巍国际物流（上海）有限公司（以下简称霖巍物流）当前借款6460万，上海碧壹国际物流有限公司（以下简称碧壹物流）借款6311万元。
这些公司的借款额都已经远远超过了监管层所设定的范围，我特别好奇，米袋计划究竟哪来的勇气能将自己的违规明明白白地展现在大家的面前？
借款企业的问题
我在佩服米袋的勇气的同时，也特别好奇这几家借款企业的身份，因为我也想注册一家公司，在米袋借个几千万。
在米袋借款等物流公司有6家，基本上都是这一两年新成立的公司，而且大多注册资本很低。
比如说借款3344万元的训英物流，成立于2016年2月，注册资本仅为10万，而且还是认缴。借款5666万元的上海扬利货运代理有限公司（以下简称扬利货运）注册资本虽然高达1500万，但年报显示认缴资本只有50万。
至于说琛啸货运、霖巍物流、碧壹物流也是同样的问题，新成立，注册资本虚高，实缴资本均为零。
这几家借款公司之间也存在一定的关联，碧壹物流与借款6284万的上海芮磊国际物流有限公司（以下简称芮磊物流）共享办公电话，而且地址也极为接近。更为重要的是，这两家公司最初均由上海好地方实业发展有限公司设立（目前已经退出）。
在米袋计划上借款的还有几家资产管理公司，详细情况我也就不罗列了，大家都可以看到，这些公司无一例外都地处偏远，实缴资本为零。
从目前的情况来看，在米袋上借款的企业存在实力不足的问题。如果贯彻「小额分散」，这或许并不会是很大的问题，但鉴于单个企业借款金额过高，其中的风险也就不言而喻了。
总结
从善林金融到米袋计划，信息透明都不是关键，只要贯彻合规，平台的运营就不过有太大问题；但如果不合规，无论信息透明与否，到头来都是一场空。
